市场趋势

法兰克福证交所外的牛与熊雕像

市场趋势（英语：Market trend）意指市场价格在一段时间内，循特定方向移动。牛市（bull market）及熊市（bear market）分别代动向上和向下的市场趋势，可用作形容整体金融市场或个别行业的证券市场。

投资学中，普遍相信市场趋势存在于金融市场，而道氏理论认为市场趋势主要有三种：主要趋势（持续数月至数年，这是最主要的市场运动）、次要趋势（持续数周至数月，为主要趋势的折返走势）、短暂趋势（可能仅持续几小时或一天的波动，或在不到一周、十天之内结束）。

市场价格根据趋势而移动是技术分析学说的主要假设；在股票市场中，有关市场趋势的论述俯拾皆是。与之相对的是随机游走假说，认为所谓的市场价格“趋势”只是随机变动的累积结果。

字源

以牛市跟熊市来形容市场的多头及空头，其起源不可考，可见的记录中，最早出现于18世纪或19世纪的的英国。《牛津英文字典》（Oxford English Dictionary）认为在1891年首次出现牛市（bull market）的说法，可能源自法语：bulle spéculative（投机泡沬），这与南海泡沫事件可能有关。线上字根字典（Online Etymology Dictionary）认为，牛（bull）在字义上，有上涨的意思，因此得名，并认为这个字眼在1714年首次出现。

牛市

牛市，又称为多头市场，是指证券市场上价格走高的市场。当然，在升势的全过程中，股价多多少少会出现几次回落调整的情况，这些都是正常的。其相反为熊市（空头市场）。此处的证券市场，泛指常见的股票、债券、期货、期权、外汇、可转让定存单、金融衍生工具及其它各种证券。

熊市

熊市，又称为空头市场，指证券市场上，价格走低的市场。其相反为牛市（多头市场）。此处的证券市场，泛指常见的股票、债券、期货、期权、外汇、可转让定存单、金融衍生工具及其它各种证券。

史上最有名的熊市是1930年代的美国大萧条。